跨年行情走到了哪里？红利还能继续火吗？四大行股价再创历史新高，价值ETF（510030）劲涨1.31%

　　今日（12月24日）A股三大指数均涨超1%，全市场超3900只个股上涨，沪深两市成交额达1.3万亿元，连续第60个交易日突破1万亿元。

　　盘面上，上午高股息资产表现居前，工农中建四大行股价再创历史新高，聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）全天单边上扬，场内价格劲涨1.31%。

　　午后，旗手券商带头拉响反攻号角，尾盘进一步发力，A股顶流券商ETF（512000）场内价格拉升1.67%。上交所数据显示，券商ETF（512000）近5日连续获资金净流入5.39亿元，或有资金看好板块后市表现，提前进场埋伏！

　　值得一提的是，电子板块近日成“香饽饽”。Wind数据显示，电子板块全天获主力资金净流入71.19亿元，近5日、近20日分别吸金536.35亿元、1171.56亿元，持续霸居31个申万一级行业首位。

　　热门ETF方面，一基双拼“半导体+消费电子”的电子ETF（515260）场内价格收涨1.43%。

　　强势崛起的红利资产，2025年还能继续火吗？业内人士指出，立足于当前，红利策略中长期布局价值和性价比仍在彰显：

　　一、短期内难以消除国内外不确定性的大背景下，对确定性的追求使得高胜率投资成为市场新共识。

　　二、国内流动性宽松环境仍将持续，资产荒情况愈发明显，10年期国债利率跌至1.7%左右的历史低位，能够提供较小波动和较高收益的优质资产相对稀缺。

　　三、资本市场政策强调分红回报，红利策略符合政策导向。

　　消息面上，12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2025年要提高财政赤字率，实施更加积极的财政政策，安排更大规模政府债券。会议强调，2025年要重点做好六方面工作：一是支持扩大国内需求；二是支持现代化产业体系建设；三是支持保障和改善民生；四是支持城乡区域融合发展；五是支持生态文明建设；六是支持高水平对外开放。

　　中信证券指出，预计跨年的经济数据仍将保持稳中向好，叠加明年化债政策有望前置，地产销售也有望迎来“小阳春”，国内的货币政策仍将坚持以我为主的目标导向，后续宽松的空间依然较大，预计活跃资金主导的主题轮动和机构资金红利增配的意愿将推动跨年行情。整体上认为“主题+红利”或将推动跨年行情。

　　配置上，中信证券建议，继续向绩优成长和内需消费切换，兼顾红利品种。红利板块可以关注部分可攻可守的低估值、顺周期品种，如国有大行、铜铝、航运物流等；从配置内需消费和绩优成长的角度来看，可以重点关注明年有新产业趋势或者行业格局变化的领域，内需消费可以重点关注互联网、微信小店带动的线上新业态，绩优成长可以重点关注AI智能穿戴、自动驾驶和字节产业链。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊券商、A50、价值等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、【“旗手”尾盘发力！券商ETF（512000）放量收涨1.67%，华林证券封住涨停，东财再登A股第一！】

　　“旗手”终于又支棱起来了~今日中证全指证券公司指数囊括的50只券商股久违全线收红，45股涨逾1%，整体涨幅中位数达1.9%，显著跑赢大盘。

　　具体来看，华林证券延续近日领涨态势，继昨日盘中触板，今日再度上探并封住涨停；此外，华鑫股份涨近6%，湘财股份、山西证券均涨超4%，中国银河、东方证券、华泰证券等16股涨逾2%。

　　热门ETF方面，A股顶流券商ETF（512000）早盘小幅高开后短暂震荡，随后直线上冲，尾盘攻势再起，场内收盘上涨1.67%，收复5日线，全天成交额8.83亿元，环比小幅放量。

　　主力资金蜂拥而至，今日证券板块获主力资金净流入46.4亿元，高居所有申万二级行业首位。个股方面，涨停股华林证券吸金额超10亿元居首，东方财富、中信证券、华泰证券等大型龙头券商亦排名前列。

　　值得注意的是，今日东方财富再度凭借超百亿元成交额高居A股成交榜首。

　　12月以来，券商板块尽管走势相对波折，但整体表现仍较为可观，截至今日，证券公司指数区间累计上涨26.73%，较同期沪深300和上证指数分别超额12.79和14.72个百分点。

　　注：中证全指证券公司指数近5个完整年度涨跌幅为：2023年，3.04%；2022年，-27.37%；2021年，-4.95%；2020年，16.55%；2019年，44.50%。指数过往业绩不预示未来表现。

　　展望后市，根据机构观点，预计券商板块有望持续迎来多角度催化：

　　近期券商ETF（512000）持续获资金重点加仓，上交所数据显示，其近5日连续获资金净流入5.39亿元，时间拉长至近10日，券商ETF（512000）有9日获资金增仓，累计吸金6.77亿元。

　　有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

　　二、【“漂亮50”年末冲刺！宁王等大权重联袂拉涨，A50ETF华宝（159596）涨1.36%连收多根均线， 换手率断层领先】

　　临近跨年，大盘龙头风格愈发浓郁，A股“漂亮50”走出漂亮行情，代表性A50ETF华宝（159596）盘中上探1.54%，场内收涨1.36%两连阳，一举收复5日、10日及60日3根均线！

　　伴随行情升温，A50ETF华宝（159596）场内交投愈发活跃，全天成交1.62亿元，换手率超12%，断层领先沪深两市所有A50ETF！

　　A50ETF华宝（159596）所覆盖的50只A股标杆型龙头股中，仅中国神华1股微跌0.1%。三环集团涨5.73%居首，前十权重股中，宁德时代涨1.8%，中国平安、中信证券涨逾1%，招商银行、美的集团、比亚迪均涨超2%。

　　图：中证A50指数成份股12月24日涨幅TOP10

　　消息面上，政策传出大利好！

　　12月23至24日，全国财政工作会议在北京召开。会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，持续用力、更加给力，打好政策“组合拳”。会议强调，2025年要支持扩大国内需求，支持现代化产业体系建设。

　　外资方面也再度给出积极指引。

　　高盛预计，MSCI中国指数的盈利在明年将增长7%，在2026年将增长10%；该指数今年已上涨超过15%。另有联博、富达、大摩等多家外资机构在2025年全球投资展望中，对中国市场着墨颇多，认为A股是全球最具吸引力的市场之一。

　　展望后市，大盘龙头风格会否持续占优？

　　业内人士分析指出，随着年底临近，大小盘风格出现了明显切换，在风格调整的节奏中，大盘股的配置胜率赔率均理想。

　　国联证券研究所则表示，从投资逻辑看，大盘股的回归往往需要看到市场开始重新定价利润增速或者ROE水平。国内市场往往在经济上行期定价利润增速，因而大盘风格的回归需要看见基本面的预期或者实质性的改善。

　　看好大盘龙头风格，建议重点关注“漂亮50”指数——中证A50，相关ETF关注A50ETF华宝（159596）。中证A50成份股市值中位数近1700亿元，大盘龙头风格突出。前十大成份股合计权重超53%，集中度较高，因此整体弹性较大，在核心资产牛市中有望获取更佳表现。（数据来源于中证指数公司，截至11月底）

　　【积极把握跨年行情，配置认准“3A”ETF龙之队！】

　　ETF龙之队集结中证“A系列”三大时代宽基ETF，为投资者提供一键配置中国核“新”资产的多样选择：

　　好运A500——中证A500ETF华宝（563500），尾号500的宽基旗舰 ，投资A股“500强”；

　　圆满A100——中证A100ETF基金（562000），同类规模最大，投资百强行业龙头；

　　漂亮A50——A50ETF华宝（159596），核心资产标杆，投资50大最强龙头。

　　三、【四大行再创历史新高！高股息持续发力，价值ETF（510030）单边上行，收涨1.31%！机构：跨年行情或将继续】

　　今日，高股息再度发力猛攻。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘后震荡攀升，盘中场内价格最高涨幅达到1.61%，截至收盘，涨1.31%。

　　成份股方面，交通运输、金融、能源等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，招商轮船大涨3.82%，中远海控、华泰证券、新华保险等涨超2%，招商证券、华电国际、建设银行等多股涨超1%，工农中建四大行再创历史新高。价值ETF（510030）标的指数60只成份股中有57只收红。

　　资金面上，价值ETF（510030）近期吸金不断。数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）近5个交易日获346万元净申购，近10个交易日累计吸金额更是高达2705万元。

　　消息面上，2024年四季度以来，包括浦发银行、民生银行、成都银行、苏州银行等在内的多家A股上市银行的股东通过二级市场增持股份，且从上市银行近期披露的股东增持情况来看，股东增持目的普遍基于对上市银行未来经营前景的信心。

　　有机构认为，这些增持行为不仅反映了股东对银行未来发展前景的乐观预期，也向市场传递了积极信号，有助于提升银行的估值水平和市场信心。

　　值得注意的是，银行（中信一级）是价值ETF（510030）标的指数180价值指数第一大权重板块，截至2024年11月末，权重占比38.71%。

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.86倍，位于近10年来37.38%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，中信建投表示，债市利率快速下降，中国资本市场股债双牛格局继续。近期数据显示地产销售改善，且综合看政策仍有加码空间。我们认为明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，且各部委具体政策也有望陆续推进落地，跨年行情或将继续。

　　湘财证券表示，高股息策略是投资于“高分红+低估值”类资产。近期，国家出台了一系列政策鼓励上市公司分红，加强央国企市值管理工作；从资产性价比来看，近期十年国债利率的持续走低，当前市场上高性价比资产越来越少，因此更多险资等低风险偏好资金会流入优质红利资产。

　　价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖24只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

　　本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。

　　特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布于2009.1.9；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；A50ETF华宝标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，价值ETF、券商ETF、电子ETF、A50ETF华宝基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。