六位知名基金经理展望二季度市场：盈利估值戴维斯双击修复 A股或走出慢牛行情
今年以来，A股市场经历了先抑后扬的行情，通信、计算机、传媒等板块反弹幅度显著，新质生产力、低空经济等相关行业板块备受市场关注。
展望未来，投资人士认为国内经济稳步复苏，海外货币政策有望转向，A股整体估值相对较低，盈利估值戴维斯双击的修复过程尚未走完，后续A股将走出慢牛行情，相对看好红利、AI、医药等领域。
A股被视为价值洼地，反弹或具有较强持续性。国内经济稳步复苏，监管机构在提升企业质量和加强金融监管方面付出了更大的努力，公平、高效、透明的市场将吸引更多的中长期资金入市。
AI、低空经济等诸多新热点出现，使得市场热度明显提升。中长期来看，A股市场大概率呈震荡上行走势，主要是基于经济基本面长期向好的判断，但也不能忽略市场短期波动的风险。
当前A股市场的估值水平仍处于历史相对较低的位置，政策刺激向实体传导，流动性保持相对宽松，投资机会远比风险更多。
本轮A股行情主要缘于流动性改善与风险偏好回升，短期重点关注相关政策后续落地执行的情况。长期维度看，当前仍然处于估值较低区域，股票市场通常会领先于宏观基本面和企业盈利面，随着企业盈利的逐步改善，A股下行风险相对有限。
相较全球市场，A股仍是价值洼地，对于投资久期较长的投资者来说，长期投资和配置的价值较高。
目前，投资人士倾向于自下而上挖掘具有较稳定收益预期的投资机会，包括黄金、电力、养殖业、医药等行业。
展望未来，在高质量发展的时代背景下，越来越多的传统行业有望迎来供需格局优化，红利资产为主线之一。此外，AI带动新一轮产业周期，AI行业有望持续活跃。
结合经济温和复苏、企业盈利弱反弹的背景，权益资产短期依然缺乏共识方向，全年市场或将以保持分化的方式演绎，以震荡上行行情为主。
目前风险偏好正在改善，但比较缓慢。我们相信随着政策向基本面传导，经济与企业盈利逐步回暖，优质权益资产的价值也不会一直被忽视。
市场风险偏好有所改善，但不确定性因素仍需关注，如地产问题、美国加息周期结束预期等。
2月以来，港股有所回暖，恒生科技指数上涨超17%，港股通科技指数涨近20%。政策催化下基本面持续复苏，对港股后市企稳回升概率较大。
相较A股，港股的估值更有性价比，且在互联网、生物医药、消费等领域有一批具备核心竞争力的优秀公司。随着美国降息、国内经济复苏的趋势来临，港股市场的投资机会值得关注。
（责任编辑：张晓波 ）
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